KPMG：2025年AI将驱动全球半导体产业强劲增长

2025年3月18日，毕马威公司（KPMG）和全球半导体联盟（GlobAI Semiconductor AIliance, GSA）联合推出《第20届毕马威全球半导体产业展望》（20th AnnuAI KPMG GlobAI Semiconductor Industry Outlook）报告全文，基于对156位全球半导体公司高管的调查，为行业领导者提供对半导体产业未来挑战和机遇的深入洞察。

一、主要发现

半导体产业正从几年前的挑战中持续复苏，并预计在 2025 年实现显著增长。尽管供应链、人才供应和客户需求等方面的担忧仍然存在，但高管们对来年的展望非常乐观。

AI 技术的发展成为半导体产业增长的关键驱动力。调查显示，86% 的受访者预计其公司未来一年的收入将增长，与去年的 83% 持平。AI使能器（如图形处理单元 GPU）、数据中心和智能手机中的先进存储解决方案，以及物联网、汽车、工业和医疗保健等领域中传感器和微机电系统（MEMS）的日益广泛应用，被确定为关键增长动力。

研发投入与资本支出将增加。72% 的受访者预计研发支出将增加，63% 预计半导体资本支出将增加，反映出行业对创新和技术领先地位的承诺。

二、半导体产业战略重点

（一）人才发展

投资员工培训：人才风险再次被确定为未来三年半导体产业面临的最大问题之一（与关税/贸易限制并列）。企业认识到，随着半导体技术复杂性的增加，吸引、培养和留住技术熟练的劳动力至关重要。因此，投资员工培训、技能提升和发展计划成为确保企业拥有足够人才的首要策略。

应对非传统公司竞争：随着非传统半导体公司（如科技巨头、平台公司、汽车公司等）不断扩大其自身的硅能力，人才竞争愈发激烈。这些公司通常拥有雄厚的资金和有吸引力的员工价值主张，进一步加剧了人才竞争。

（二）供应链灵活性

增强供应链的灵活性和韧性：供应链中断问题成为高管们关注的焦点之一，企业正在采取增加地理多样性等措施，探索回流、近岸外包和友岸外包等选项，以减少对外国供应商的依赖。

应对地缘政治变化：半导体制造、组装、测试和分销涉及多个国家，因此对地缘政治变化和冲突较为敏感。贸易紧张局势、欧洲和中东的冲突等不确定性因素，可能会显著影响全球半导体运营和市场动态。此外，关税和出口管制也成为行业关注的重点，特别是美国对中国半导体产品征收的额外关税，以及未来可能出现的新关税政策，给企业带来了成本上升和供应链中断的风险。

（三）政府资助

近年来，各国政府加大了对半导体投资的关注，以推动技术领先和国家安全。近一半的受访公司表示已申请或计划申请政府资助，其中45%的公司寻求不到1亿美元的资金，这表明大多数半导体公司可能希望政府拨款来补充他们的资本计划，而不是完全资助大型项目；20%的公司寻求10亿美元以上的资金，这表明他们有实施重大战略举措的雄心，例如建设新的制造厂。

（四）人工智能的应用

数字化转型与生成式人工智能（GenAI）：数字化转型、现有系统/流程的数字化以及 GenAI 的实施也是重要的战略重点。GenAI 在半导体公司的 IT 和研发/工程领域已得到初步应用，并有望在未来一年内在供应链管理和营销/销售等职能中得到更广泛的应用。

三、产品与应用增长机会

（一）产品增长机会

微处理器/GPU：微处理器类别（包括用于 AI 计算的 GPU 和用于嵌入式系统的微控制器单元 MCU）再次被评为未来一年行业增长的首要产品机会。随着 AI 技术的广泛应用，对高速高效微处理器的需求也在增加。

存储器和传感器/MEMS：存储器（NAND/DRAM）和传感器/MEMS 也被视为高增长领域。全球对高容量存储和高带宽存储器的需求增长与AI GPU 的采用和相关数据中心的建设密切相关。同时，传感器/MEMS在物联网设备以及汽车、工业和医疗保健等需要精确测量和控制的应用中发挥着重要作用。

（二）应用增长机会

人工智能：AI 首次成为推动半导体公司收入的最重要应用。预计 2025 年 AI 半导体的支出将达到 1740 亿美元，并在 2028 年增加到 2800 亿美元。随着 AI 应用在各行业的快速渗透，对能够支持 AI 能力的半导体需求不断增加。

云计算/数据中心：云计算/数据中心首次成为第二大收入驱动力。云计算和数据中心的持续扩展创造了对半导体的大量需求，推动了行业收入增长和创新。全球数据中心市场预计在未来五年内以约 10% 的复合年增长率增长，到 2029 年市场规模接近 4850 亿美元。同时，全球云计算服务市场在 2023 年估计超过 6000 亿美元，并预计从 2024 年到 2030 年以 21.2% 的复合年增长率增长。

汽车行业从过去两年的收入驱动力榜首跌至第四位，反映出该行业增长放缓，尤其是电动汽车领域。

四、财务预期

（一）收入与盈利

收入增长预期：尽管面临经济不确定性、成本增加、供应链逆风和潜在关税等问题，半导体产业的高管们对行业前景仍持乐观态度。86% 的受访者预计其公司未来一年的收入将增长，与去年的 83% 持平。此外，近一半（46%）的受访者预计其公司收入将增长超过 10%。

行业盈利预测：与收入增长相比，行业盈利预测略显保守，但仍有 77% 的受访者预计整体盈利能力将增加，高于去年的 70%。尽管某些终端市场（如工业和汽车，包括电动汽车）需求下降，导致供应商收入和利润率下降，但总体而言，结果反映出对 2025 年健康行业的积极展望。

（二）资本支出与研发投入

资本支出增长：调查显示，63% 的受访者计划在未来一年增加半导体相关资本支出，高于去年的 55%。其中，亚太地区最为乐观，68% 的受访者计划增加支出，而欧洲稍显谨慎，59% 预计支出将增加。

研发投入增加：72% 的受访者表示计划在未来一年增加研发投入，高于去年的 69%。亚太地区在研发投入方面最为积极，83% 的受访者预计增加，而欧洲则稍显温和，59% 预计增加。

（三）劳动力增长

人才需求与短缺：随着半导体生产复杂性和创新速度的增加，该产业对具备强大技术知识和能力的劳动力的需求不断增加。此外，对能够驾驭量子计算和人工智能等前沿领域的专家的需求也在增长。尽管自 2022 年以来全球已有近 50 万科技人员被裁员，但技术驱动型公司的职位仍然受到全球追捧，从而在科技行业造成了人才缺口。

劳动力增长计划：总体而言，62% 的受访者表示计划在未来一年增加全球劳动力，高于去年的 55%。其中，美国最为积极，69% 的受访者预计增加，而欧洲则相对谨慎，只有 48% 的受访者计划增加劳动力，30% 的受访者实际上计划减少劳动力。

参考文献：

1. Semiconductor leaders anticipate a strong 2025 powered by AI[EB/OL].https://kpmg.com/kpmg-us/content/dam/kpmg/pdf/2025/globAI-semiconductor-industry-outlook-2025.pdf.2025.3.18

2. GlobAI Semiconductor Industry Outlook  for 2025[EB/OL].https://kpmg.com/us/en/articles/2024/globAI-semiconductor-industry-outlook-2025.html.2024.12.17